焦点科技(002315):增加专业平面杂志服务 进入台湾市场
我们的观点
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公司增资香港子公司,开展*页杂志运营业务,将配合中国制造()及台湾子公司的B2B 电子商务平台业务,为注册会员提供新的增值服务,为公司带来新的盈利增长点。
本次收购有利于实现公司B2B 电子商务服务区域向台湾扩展。文笔天天是台湾地区的老牌B2B 厂商,客户数众多,线下资源丰富,公司可以凭借文笔天天在台湾地区的地位进一步打开台湾地区的市场。同时,利用交叉销售提升中国制造商在台湾的渗透率。公司整合大陆与台湾两地的B2B 电子商务资源之后,将进一步提升和巩固既有市场地位。
「文笔采购指南」及「Trade Yellow Pages」*页杂志拓宽了公司的产品线。收购后,因*策原因,公司以香港地区的子公司为依托,增加向客户提供专业平面贸易杂志服务,公司整体市场竞争力将有效提升,进而促进公司在大陆、台湾两地市场的业务份额,符合公司的发展需要和长远规划。
文笔天天络+平面+展会三效合一的推广模式,预计将会成为中国制造的有效补充。文笔最大的特色是络+平面+展会三效合一的推广模式,每年全球百档专业会展的现场推广;每年近两百万册的厂商、产品信息书籍发行量,博得了数十万买家的好评,贸易推广覆盖全球市场。
我们预测焦点科技2010-2012年的EPS 分别为1.40、2.13和2.94元。考虑到B2B 电子商务是互联业务模式最为成熟、发展潜力最大的业务形态之一,同时参考可比公司的估值水平,我们给予公司相对于11年EPS50倍PE 的估值,对应的目标价106.5元,维持“买入”评级。
风险因素:B2B 电子商务行业竞争风险、人民币汇率上升导致国家出口下滑。
